估值低到个位数 安全边际高急需补涨的周期股名单

市场风格从科技股转换到周期股，分析认为，主要有两方面原因：一方面，机构年底调仓换股，卖出年内高收益科技白马股，换仓转向低估值的周期股；另一方面，在稳投资的主旋律下，钢铁、建材等板块的基本面逐渐改善，被市场看好。

由于供给侧改革，钢铁等周期股大量多余产能被出清，行业竞争逐渐缓和，基本面持续好转。中国钢铁工业协会副会长迟京东表示，经测算，今年前10个月我国钢铁表观消费量7.82亿吨，同比约增长7%。消费量增速甚至是超过产量的，印证了需求的旺盛。

除需求端的持续增长外，因为环保限产等原因，河北等地钢铁产量受到抑制。在需求和供给两方面的影响下，钢材库存快速下降，螺纹钢等品种大幅涨价。截至上周末，五大品种钢材合计库存下降75.3万吨至1201.5万吨，较去年同期低102万吨；螺纹钢厂库和社库合计478.9万吨，较去年同期低21.7万吨。

煤炭价格则出现止跌企稳态势。结合近期山西、山东两地煤矿安全事故引发的安全大检查，数据宝曾专门针对煤炭供给侧、需求侧进行了分析，分析显示煤价已出现止跌企稳，部分地区煤价甚至出现上涨的态势。

水泥方面，近期稳增长政策密集落地，国盛证券预计明年专项债新增额度将较今年有明显幅度增长，投向基建的比例有望由32%提升至70%-80%。另外，四季度是建筑企业拿单成绩验收期以及回款加速期，公司经营效率往往较高。

在供给侧方面，河南等北方地区因环保原因等，水泥企业已开始错峰停窑，多地水泥价格再度开启新一轮上涨。

中泰证券认为，历年来经济下行周期的过程中，由于政府逆周期政策的扰动，都会出现一个阶段性暂时企稳回升的过程。因此，从现在开始到未来两三个月当中，可能再次出现一个阶段性经济的企稳，这个企稳动力来自于基建的发力以及房地产韧性的存在。

从估值、涨幅、业绩表现等方面对钢铁、采掘、有色、建筑材料等周期股进行整理，剔除年内上市新股，共计141股前三季度归母净利实现增长，其中42股净利润实现翻倍或以上。

目前周期股的估值普遍不高，141股中66股滚动市盈率低于20倍，占比近半，低于40倍的个股数量多达95只。

从市场表现来看，下半年以来87股股价下跌，占比超六成。相比于科技股、消费股的超高涨幅，周期股的安全边际更好，也会更吸引年末需要换仓以保住既有收益的资金。

筛选估值低于20倍、下半年以来股价下跌、股价低于10元且前三季度业绩增幅超10%的股票，共19只。其中建筑材料和采掘行业个股最多，分别有9只、6只。（数据宝）

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