本周行情评述：
现货方面：本周由于美国单方面挑起事端，要求中方关闭驻休斯敦总领事馆，违反国际法和国际关系基本准则及中美领事条约有关规定，严重破坏中美关系。受中美关系的恶化等宏观基本面疲弱的影响，农产品中心交易氛围依然偏弱，虽然成交量增多，但参与品种单一，胶价震荡下跌。全周仅有浓缩乳胶成交，成交量934吨，折干胶560.4吨，周均价7790元/吨。
期货方面：受益于胶市供需结构有所改善推动，本周国内沪胶期货2009合约一度震荡攀升至10825元/吨一线，不过随着外部系统性风险凸显，避险情绪升温令胶价重返跌势。其中周开市价10615元/吨，最高价10825元/吨，最低价10470元/吨，收盘价10535元/吨，跌75元/吨，成交量1421091手，持仓量1171171手。
消息面：
1.财政部7月23日公布的数据显示，6月份，全国国有及国有控股企业（简称国有企业）营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长，上半年主要经济效益指标同比降幅进一步收窄，经济运行回升态势进一步巩固。
2.本周，欧盟27国领导人就规模达万亿欧元的长期预算达成一致意见，也就7500亿欧元的复苏基金达成共识。在市场一片欣喜之际，欧洲议会主席萨索利却表示，欧洲议会可能不会批准这份万亿欧元的刺激方案。目前，欧洲经济正在经历二战以来最严重的衰退，欧盟委员会7日下调2020年欧盟及欧元区经济增长预期分别至-8.3%和-8.7%。基于此，欧盟各国并不希望协议被延迟执行。他们认为，如果不能很快发放援助资金，协议影响力将会被削弱。
3.国际橡胶研究小组（IRSG）预测，2020年全球橡胶需求量受新冠肺炎疫情将同比（下同）下降12.6%至2520万吨。国际货币基金组织（IMF）预测，各国的疫情管控措施导致工厂停产、零售业停售，以及劳动力和货物流动受限等，2020年全球橡胶需求量下降。预计到2021年，全球橡胶消费量有望回升7.9%，这主要依赖于轮胎领域（6.9%）及非轮胎领域（9.3%）需求量的复苏。
4.根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，今年6月份，欧洲乘用车市场新车销量达1,131,843辆，同比下跌24.1%，与5月份（同比下跌56.8%）相比，跌幅有所收窄。今年上半年，欧洲乘用车市场新车需求同比收缩39.5%至5,101,669辆。
国内库存：
截至7月24日当周沪胶期货库存大幅减少，注册仓单大幅减少。周库存237846吨，较7月17日当周大幅减少5041吨；周注册仓单230140吨，较7月17日当周大幅减少970吨。
后市展望：
虽然新冠疫苗试验获重大进展会给市场带来憧憬，但宏观环境的不确定性也在增强，外部系统性风险依然存在，这些利空因素在一定程度上干扰到橡胶价格的上行。基于以上因素的考虑，预计天胶后市震荡运行态势居多。
（本文仅代表个人观点，不构成投资建议，依此进行的投资行为风险自担。）
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