QFII重仓指数已创历史新高！MSCI将迎最大单次扩容 增量资金约2200亿元

近期持续震荡的行情，令市场呈现结构性牛市的特征！许多没买对股的网友纷纷表示怀疑人生！也有人表示，还在漫漫回本之路上，亏得钱还不如用来买吃的。

但聪明钱QFII用实打实的成绩告诉你什么是核心资产！11月4日收盘QFII重仓股指数创出了历史新高！

QFII是合格的境外机构投资者的英文简称。而同样是外资性质的MSCI，年内第三轮扩容临近，“入摩”将带来有史以来最大规模增量，约2200亿人民币。

涨幅最多的个股

QFII由于具备良好的盈利能力，较成熟的投资体系，常常被视作A股市场上的“聪明钱”。

而QFII重仓股指数无疑是衡量其赚钱能力的最好指标。QFII重仓股指数将持仓超亿元的个股定义为成份股，目前总计有146只。

值得注意的是，从2011年8月1日创立至今，该指数累计上涨超170%，远超同期沪深300指数33%的涨幅，充分体现了QFII的强大赚钱能力。

从QFII重仓股今年以来涨幅排行来看，博通集成、三只松鼠、丸美股份、三棵树等涨幅超200%；歌尔股份、深南电A、恒铭达、鹏鼎控股、泰格医药等14只个股涨幅超100%。

从行业来看，涨幅靠前的30只个股中，医药生物和电子行业持股较多，分别占据7席和8席，整体占比高达50%。

另外化工股有4只，食品饮料、公用事业、机械设备各有2只，此外还有农林牧渔、交通运输、汽车、电气设备和银行股各1只。

而从持股特点来看，QFII比较偏好绩优的细分行业龙头。比如泰格医药是临床CRO龙头，具有较强成长性，三季度扣非归母净利润4.38亿元，同比增长65.78%。

又比如5G行业中的PCB龙头深南电路。三季报公司实现营收76.6亿元，同比增长43.5%，实现归母净利润8.7亿元，同比增长83.3%。

而从持股占流通股比例变化角度看，增加最多的个股中，既有年内涨幅较大的三棵树、珀莱雅、博通集成等，也有股价尚在相对低位的江苏租赁、国检集团、深圳燃气等个股。

而QFII重仓股指数创历史新高，也有分析认为，与11月份即将到来的MSCI扩容不无关系。

MSCI将迎第三次扩容

近日，MSCI官方发布消息称，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日(周五)公布，该变动将于11月26日收盘后生效。

对于本次扩容，依照此前计划，将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

MSCI年内扩容“三步走”。依照明晟(MSCI)此前的A股纳入及扩容计划，2019年A股MSCI扩容进程分三步执行，前两次分别是5月14日和8月27日；经过此前的两步扩容后，MSCI已将中国大盘A股纳入因子从5%增加至15%(每次提升5%)，截至第二步纳入计划生效，A股纳入MSCI全球市场指数和新兴市场指数权重分别达到了0.27%和2.46%。

国盛证券分析指出，依照此前计划，MSCI第三步扩容，也是年内最后一轮扩容计划，将在2019年11月底之前生效。11月的MSCI扩容计划执行后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%，根据此前假设，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币。

不同于此前的两次扩容，11月底MSCI在提升大盘A股因子的同时，还将首次纳入约170只中盘股，并将其纳入因子一次性提升至20%。根据目前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单统计，中盘股自由流通市值合计约为大盘股自由流通市值的17%。考虑到此次扩容完成后，大盘股纳入因子净提升5%，而中盘股将一次性净提升20%；初步估算中本轮扩容期间，中盘股与大盘股对应增量资金规模比例大约为2:3。具体来看，大盘股与中盘股获得增量资金规模分别约为189亿美元、126亿美元，分别约合1320亿人民币、880亿人民币。

行业分布方面，中盘股更加侧重景气成长。根据目前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单，大盘股与中盘股行业分布情况存在显著差异，大盘股名单公司主要分布于非银、食饮、医药、地产和家电；而中盘股标的主要分布于医药、计算机、电子、化工和食饮。也即从板块分布来看，大盘股主要集中于金融地产和大消费行业，中盘股则给予计算机、电子等成长类行业更多侧重。

MSCI有望实现A股板块全覆盖，核心资产与景气成长将同步受益。除2019年“三步”扩容的计划外，10月10日，明晟宣布在11月份评估会议中将考虑把符合条件的上海科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)，也就意味着此次扩容也将有望实现MSCI指数体系对A股主板、中小板、创业板和科创板的全覆盖。一方面，以消费龙头为代表的的核心资产仍是增量资金主要流向；另一方面，考虑到中盘股纳入因子比例提升更大，因此从边际影响角度来看，预计本轮中盘股将更为受益。

也有专业人士提醒投资者，从2018年至今，外资始终是A股持续性最好的增量资金，今年MSCI前两次扩容，也有短线资金在扩容后急急忙忙出逃，这是扩容生效日当天尾盘出现大单出异动的直接原因。事后看来，还是MSCI被动基金赢了，因为QFII重仓股指数是持续创新高。因此，股民没必要因为MSCI短期调整权重而买卖，那样目光过于短浅，利润率也不高。

（中合）

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