最近市场和相关消息面的波动，以及5月21日任正非的答记者问，多家实力券商研究所发表了最新见解。有一点成共识，分析认为，国产替代逻辑持续加强，对相关龙头企业形成利好。华为及附属企业被美纳入“实体名单”，再次凸显自主可控技术的重要意义，将促进中国大力投入关键科技技术的研发。自主可控最终目标是实现在关键领域不再受制于人，虽然国产化替代道路曲折，但投资确定性较高。
中金：关注产业自主与国产替代主题
任正非21日的采访内容似乎得到了资本市场的积极回应，曾大幅调整的华为产业链、5G等主题个股21日上午纷纷被资金强势拉起，例如在业务上与华为有较多可比性的中兴通讯一度快速放量拉升，收盘涨4.66%。此外，不少自主可控主题个股也已经连续两天上涨。全天来看，包括通信、计算机、电子等在内的相关板块悉数飘红。
针对最近市场的波动，中金公司在发布了一篇题为《战略看待产业自主与国产替代》的策略报告。报告指出，从企业和国家战略层面，作为全球第二大的经济体以及其中的企业都可能会从更加安全可靠、更为稳定的角度来看待科技体系基础性的技术、标准和平台自主的重要性，并由此来看待未来科技和高端产业领域的发展，推进核心领域科技自主，并在此基础上重新做到高效和低成本。
中金公司认为，从这个意义上来讲，产业自主和国产替代在很多产业领域可能只是刚刚开始，甚至尚未开始，未来加速推进可能是大概率事件。聚焦到投资策略上，中金公司表示，内需是当前不确定性中的相对确定性，特别是关键领域的产业自主以及国产替代相关企业有望受到关注，尤其是科技(硬件与软件)、军工、医药以及与产业安全属性相关的部分制造业相关领域的企业。
在报告中，中金公司对产业自主与国产替代能力相对较强的A股公司进行了梳理，包括有：用友网络、石基信息、超图软件、四维图新、深信服、光迅科技、中兴通讯、生益科技、立讯精密、北方华创、麦捷科技、锐科激光、恒立液压、振华科技、海格通信、中航光电等。
天风：看多自主可控主题
天风证券研究所TMT团队通过电话会议的形式对这些相关主题和行业的后市表现进行了分析。天风证券电子行业首席分析师认为，这对国内电子产业链是一次发展机会，无论从供应链地位的提升还是从未来技术能力、设计水平提升的角度来看，都为国内电子行业的公司提供了进口替代的机会。
天风证券计算机行业首席分析师表示，随着生态体系的不断成熟，从计算机行业自主可控的层面来看，目前国内相关产业具备了国产替代的基础。由此来看，今年的计算机自主可控板块行情已经不再是波段性炒作，而是具备了持续震荡向上的机会，受益的方向包括国产操作系统(中国软件)、国产芯片(中科曙光)、国产整机(中国长城)、国产数据库等。对于任正非关于华为5G技术领先对手和5G不会受影响的表态，他认为，未来5G最大的应用方向之一是车联网，并看好相关的高清地图(四维图新)等投资主题。
天风证券通信行业首席分析师则认为，任正非的答记者问对市场此前担忧的一些问题进行了澄清，最近市场显现出的一些情绪方面的波动可能是过虑了。目前可关注通信行业中一些经过近期的调整后已经显现出一定投资性价比的标的，等待下一波投资机会。
安信：国产化替代趋势不可逆转
安信证券TMT团队在举行的主题为“5G加速推进，拥抱科技自立，全面看多科技”的电话会议中，主要推荐了受益于国产化替代方向的芯片、软件、设备行业相关标的。
太平洋证券电子团队也对最近行业消息面上的波动发表了观点，并且最近该团队也对A股部分电子行业公司进行了调研。
太平洋证券电子团队认为，在当前大环境之下，国内科技企业得到来自政府、上下游企业的支持力度将增强，对国内科技公司构成长线利好。另外，科技企业的价值不能仅仅用短期业绩增速来评估，行业门槛等壁垒因素的权重需要加大。
机构推荐12只相关概念股
数据统计发现，近30日内，扬杰科技、浪潮信息、天通股份、紫光股份、锐科激光、四维图新、汉得信息、星网锐捷、赢时胜、中颖电子、晶瑞股份、麦捷科技等12只概念股均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得关注。
对于机构看好评级家数最多的扬杰科技，国信证券表示，公司目前正处于传统业务趋于饱和的关键转型期，在上游的电子材料布局和下游的海外销售团队建设都在有条不紊的持续投入，目前在手现金十分充裕，未来有望加快募投产能的推进速度，作为从销售型企业逐步成功进入半导体封测、晶圆制造等核心制造环节的企业，实现了收入规模和盈利能力的同步提升。未来期待公司八英寸先进工艺产线、电子材料布局与现有业务产生协同效应，届时市场竞争力和盈利能力将会得到有效提升。
机构持仓方面，截至一季度末，广电运通受到QFII持有，持股数量为1180.44万股，社保基金持有汉得信息、广电运通、聚龙股份、浪潮信息、中颖电子、扬杰科技、锐科激光等7只概念股，持股数量分别为3753.80万股、1410.00万股、1000.01万股、440.29万股、375.01万股、326.03万股、84.24万股。（综合）
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