券商炒股收益撑起半边天中信、华泰、中金、海通自营收入超100亿

年报季接近尾声，不少券商已经完成了年报披露，市场一直关注的券商“炒股”成绩单也浮出水面。

券商自营收益自从2017年以来一直是行业收入占比最大的业务，也因此成为各家券商关注的核心业务。虽然近些年财富管理转型口号嘹亮，也有不少券商希望减少自营收入占比，但是在刚刚过去的2020年，自营投资收益仍然撑起了大部分券商净利润的半边天。

统计发现，从数据上来看，头部券商由于资金、研究等资源聚集，自营投资收益绝对值显著高于行业平均水平，而一些中小券商则依靠灵活的投资策略在收益率水平上取得优势。绝对值上看，自营收入超过100亿的上市券商超过4家，自营投资收益规模超过50亿的有10家。

28家已披露年报的上市券商中，有11家券商的自营收入同比增幅超过10%，其中有3家增幅超过50%。

具体看，以投资收益加上公允价值变动损益和其他综合收益的口径统计，截至目前，自营投资收益最高的上市券商为中信证券，2020年全年该项数字达到178.24亿元。其中，投资收益为248.83亿元，公允价值变动收益为-63.91亿元，其他综合收益为-6.68亿元。

华泰证券、中金公司和海通证券的自营投资收益都超过了100亿元。其中，华泰证券的自营投资收益为138.24亿元，中金公司为122.56亿元，海通证券为107.82亿元。

自营投资收益仍然占据券商收入的大头。以中信证券为例，2020年全年实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；实现归属于公司股东净利润149.02亿元，同比增长21.86%。以178.24亿元的自营投资收益规模计算，自营收入占公司营业收入的比例高达32.77%。

在自营收益率上，数据显示，中小券商整体收益率水平更加占优。其中华林证券和红塔证券的2020年自营收益率水平都超过了10%，分别为11.34%和10.60%。另外广发证券、过国海证券和兴业证券的自营投资收益率都超过9%。

近年来，券商自营规模一直在持续攀升。数据显示，2010年-2019年，券商自营金融产品投资规模从3374.09亿元增加到了32238.33亿元，整体增加了近10倍。

数据显示，2020年券商进入的十大流通股中，增持最多的是恒顺醋业。到了2020年底，光大证券已经跻身公司第二大流通股股东。

新能源汽车概念股赢合科技得到了中信证券和招商证券双双增持。不过，赢合科技2021年内股价表现不佳，从年初最高的33元左右，快速下跌至16元左右，几近腰斩。

统计显示，大券商普遍仓位分散，一些小券商则重仓“押注”单只个股。（券商中国）

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