整体来看，随着流动性的改善以及市场监管的放松，市场交易活跃，同时中美贸易预期改善，市场新春首周大涨。未来内外环境相对稳定，市场仍有活跃的基础，不过受制于宏观经济下行的压力，不宜过于乐观，对于未来的空间不宜预期过高，因此在大幅涨之后，市场未来更多的是震荡上升，时间上比空间更乐观。
主题性机会为主。市场大幅上涨，板块特征明显，对于市场推动力较大。从个股涨幅看，热点类的个股涨幅巨大。尤其OLED板块个股表现出众，其他题材也表现较好。跌幅较大个股相对不多。从概念指数看，OLED等相关产业链指数、畜牧养殖相关产业链指数表现突出。权重类指数表现表现相对较弱。从行业看电子、农林牧渔、通信等行业表现较好，银行、采掘、非银金融等行业表现较弱。市场依然是事件驱动的特征，领涨的OLED受行业相关信息驱动，出现连续上涨。宏观经济下行压力下，流动性预期改善，主题性的机会特征，短期看这个局面难以改变。未来依然是政策密集推出期，在市场监管有所放松的背景下，事件驱动成为这个时节的常态。尤其市场的活跃度一定程度上也要依靠相关主题的活跃。不过市场资金的轮动特征依然，主题个股和板块的波动性较大，因此市场仍主要是短期交易性的机会，这也是主题性机会难以把握的地方。择时择机以及对于收益预期以及仓位的控制是安全的保证。
交易性机会依然较多。整体来看，节后市场大涨，市场人气活跃，但是短期市场空间不宜过度乐观，市场在短期大幅上涨后又调整的需求和动力，在人气和信心恢复的前提下，市场调整空间也又限。预计短期市场震荡整理，不过由于市场好转，交易机会依然较多，投资机会仍然是受益于政策和事件驱动的板块和主题。我们依然认为市场的波动特征决定了收益预期和时间跨度不宜过于乐观。因此节奏的把握依然重要。随着两会的即将来临，行业和区域政策值得关注，如粤港澳大湾区等。
（爱建证券）
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