机会与风险并存 低价股、定增破发股中有黄金

自沪指10月19日2449点反弹以来，至上周五（11月9日）898只低价股同期仅30只下跌，近90%涨幅还跑赢了沪指。不过分析人士指出，不应被低价股近期狂欢蒙蔽双眼，需警惕其中的绩差等劣质股在炒作结束后留下一地鸡毛。而属于绩优超跌的则可以在一定程度上继续关注。

近九成反弹幅度超沪指

上周五，A股延续本周震荡走势，而亚太实业（000691）股价逆势涨停，收于4.68元。这意味着，10月19日盘中下探2.91元的9年半左右长期新低后，累计反弹幅度已达60.82%。

亚太实业只是5元以下的低价股近期走强的缩影。相当数量的低价股在沪指10月19日2449点开始出现反弹，不少股价已经从5元以下拉升至5元之上。

最典型的是近日妖股恒立实业，虽然目前恒立实业已经脱离低价股，但其10月19日盘中还创下2.42元的多年新低，之后走势令人瞠目结舌，周五已连涨13个交易日，累计涨幅高达216%，从2元股变成股价近8元的股票。

统计发现，截至上周五收盘，剔除停牌股后，收盘价还在5元以下的个股共有898只。它们自10月19日沪指2449点反弹以来，累计涨跌上看，仅有首航节能等30只个股为下跌，即飘红股占比高达96.66%。

如果对比沪指10月19日以来的反弹幅度4.52%，898只低价股中也有802只同期涨幅高于沪指，占比为89.31%。如果以算术平均方式计算898只低价股10月19日以来的股价走势，平均涨幅为13.14%。

九有股份在目前低价股中10月19日来涨幅最高，达到91.88%，基本翻倍，周五收于4.49元。除了亚太实业，*ST德奥、*ST东南、*ST厦华、国海证券和*ST工新等5股累计涨幅也超过50%。

具体到不同价位低价股看，目前1元股有35只，算术平均涨幅15.64%，在所有低价股中涨幅最高。162只2元股算术平均涨幅为13.68%；3元股349只，算术平均涨幅12.30%；4元股352只，算术平均涨幅13.47%。

大同证券分析师表示，一是这些个股之前由于包括市场不好等种种原因，今年股价跌幅较大，很多都创长期低点，存在反弹需求，尤其是还有一些业绩不差甚至还不错的，超跌反弹要求更浓；二是A股历来又有炒低习惯，因为低价股在某种意义上安全边际较高；三是很多低价股面临困局，与绩差等劣质股可以划等号，而炒差、炒壳也是A股市场一大特点，意在博重组等方式摆脱困局。

分析师们指出，低价股中绩差的劣质股，在游资后期撤退后可能留下一地鸡毛，应该远离或尽早退出。而属于绩优超跌的则可以在一定程度上继续关注。

以三季报业绩增速超过100%，10月19日以来累计涨幅低于10%，以及今年至10月18日涨幅超过30%，从目前的低价股中梳理出23只共投资者参考(详见以下表格)。

324家破发幅度超50%

对2016年以来成功实施定增的上市公司进行了统计，不看不知道，一看吓一跳，近八成公司最新股价已经跌破了发行价格，出现股价倒挂，其中不乏有上市公司大股东拿出真金白银参与认购，并且今年前三季度业绩增长明显。

自2016年以来实施增发，并且已经完成上市的公司总共约有1488家，其中1187家公司最新股价(截至11月8日收盘)已经跌破了定增发行价格，破发比例达到八成，其中较发行价格跌幅超过50%的有324家。

跌幅最深的5家公司均为市场公认的“困难户”，分别为*ST保千、*ST信通、*ST龙力、乐视网、ST中南，这几家公司今年三季度业绩也均已亏损收场，并且同比均有大幅下滑。

其中净利润同比跌幅最大的是*ST信通，同比下滑648%，亏损金额最高的为乐视网，前三季度亏损约15亿元。

破发股中有无沧海遗珠？

股价倒挂的公司中，有没有一些股价还处于低位，业绩增长又动力十足的公司？这个答案是肯定的。

在这一千多家破发的公司中，公司大股东前期掏出现金参与公司增发，今年3季度净利润实现增长30%以上增长，并且最新股价较发行价格跌幅超过30%的，总计有49家公司。

其中8家公司的增发由大股东全额认购，分别为威华股份、中国一重、天润数娱、天奇股份、国电南自、江南高纤、盛达矿业、长青集团。

上述公司最新股价较发行价的跌幅均在四成左右，其中威华股份、中国一重、天润数娱今年三季度业绩增速超过100%。

临近解禁期，股价增长往往不缺动力。发现有5家公司，目前股价较增发价格跌幅均超过三成，并且将在今年内迎来解禁，而且大股东前期均已现金方式参与了认购，最重要的是，这几家公司今年三季报还都比较亮眼。

重点来了，这几家公司分别是华纺股份、开创国际、慈文传媒、游族网络、三夫户外，跌幅分别为30.29%、34.77%、56.96%、41.21%、45.04%，其中开创国际三季度业绩增速最快，净利润较去年同比增长347.19%，另外，华纺股份、三夫户外三季度净利润增速也超过100%。

破发股中，今年三季度同比增速超过500%的公司也不是凤毛麟角，总计有6家，分别是正海磁材、中兵红箭、圣济堂、*ST宝鼎、威华股份、国创高新。

增速最高的为正海磁材，前三季度净利润同比增幅1543.80%，目前股价较发行价跌幅35%。

（中合）

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