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市场氛围偏暖 胶价微幅震荡

来源:海南农垦报 2019-04-19 08:25   http://www.zgzxcmw.com/
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本周行情评述:

现货方面,本周随着中国进出口和信贷数据好于预期的宏观环境影响,农产品中心交易氛围仍维持活跃态势。全周共成交30吨胶清胶,周均价8700元/吨。挂单总量为3120吨,其中全乳胶2320吨,周均价13200元/吨。浓缩乳胶506吨,周均价8922元/吨。胶清胶294吨,周均价8229元/吨。

期货方面,本周国内云南天胶产区有少量开割,由于干旱及局部地区白粉病因素干扰,开割至今胶水产量有限,这成为本周多头表现偏强,胶价反弹的主要因素。其中1905合约周开市价11755元/吨,最高11850元/吨,最低11380元/吨,收盘价11410元/吨,跌260元/吨,成交量107992手,持仓量65744手。

本周消息面:

1.在当前宏观经济下行压力趋缓,市场流动性保持充裕背景下,4月份央行降准的迫切性有所下降。但若3月份金融数据反弹乏力,央行仍有可能在月内实施降准,例如通过置换当月中旬到期的MLF等方式,增加银行长期低成本资金来源,支持实体经济融资条件改善。总体来看,二季度降准或会延后,但不大可能缺席。

2.ANRPC数据显示,除个别国家暂无数据外,2019年,多数国家天然橡胶种植面积较去年小幅增加。其中,泰国增长0.2%,印尼增长0.1%,马来下游增长0.4%,印度增长0.5%,中国持平,而越南微降0.4%。就割胶面积来看,除印尼下降2.2%外,其他国家基本都保持增长。其中,泰国增长4.9%,马来西亚增长7.2%,印度、越南、中国分部增长15.7%、3.2%和2%。柬埔寨增幅高达26.1%。此外,单产量多以下滑为主。泰国、印尼、印度、越南分部下降3.8%、0.3%、0.1%和1.6%。马来西亚、柬埔寨分部增长0.7%和5.3%。

3.根据ANRPC数据显示,世界天然橡胶产量在2019年1月同比下降10.1%,达到108万吨。这可能主要是由于泰国南部最近报告的热带风暴造成的,该地区是泰国主要的天然橡胶生产地区。相比而言,同期全球天然橡胶需求量则增加了1.3%,达到151万吨。此外,印尼、印度和菲律宾的天然橡胶产量分别下滑1.7%、4.1%和2%。中国和印度的需求分别增长3.8%和2.7%。

本周国内库存:

截至4月11日当周沪胶期货库存大幅增加,注册仓单小幅增加。周库存439352吨,较4月4日当周大幅增加2052吨;周注册仓单422330吨,较4月4日当周小幅增加180手。

截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,较上期减少5.06万吨;其中,天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨;合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨;复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降,主要原因是目前保税区仓储政策影响所致,目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂,而实际供应压力则依然较大。

东京商品交易所(TOCOM)公布的数据显示,截止2019年3月31日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为12490吨,较截至3月20日的12095吨增加3.27%。

后市展望:

随着中国进出口和信贷数据好于预期,3月国内汽车及重卡销量增速呈现拐点,年初宏观的利好将或多或少在实际需求端上有所反映。供应端上,云南产区受到气候干旱影响且局部地区有白粉病困扰,原料胶水产出偏少;泰国产区降雨较少开割受限,开割初期产量不高,导致原料价格维持强势,上游原料加工厂也面临挤压,下游橡胶轮胎厂开工维持稳定,诸多因素影响,预计未来天胶市场偏向震荡上行态势。

(本文仅代表个人观点,不构成投资建议,依此进行的投资行为风险自担。)

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